Investeringsmaatschappij Valueu8 ging woensdag in een persbericht in op de vele vragen die er zijn over de waardering van deelnemingen.

Aandeelhouders van Value8 waren woensdagochtend verontwaardigd dat ze bij het begin van de aandeelhoudersvergadering niet alle informatie hadden. Een persbericht dat kort voor aanvang werd rondgestuurd werd niet aan de aanwezigen verstrekt.

Bij de opening van de vergadering werd het persbericht wel genoemd, wat leidde tot scheve gezichten. De inhoud wordt later tijdens de vergadering besproken.

In het persbericht, dat op de website van Value8 is gezet, staan antwoorden op veelgestelde vragen aan het bedrijf. Zo splitst het bedrijf de 7 miljoen euro aan ongerealiseerd koersresultaat uit over zijn verschillende investeringen. Ook zegt Value8 dat het operationeel winstgevend is en gaat het in op ontwikkelingen rondom NoviSource, Source Group, Sucraf en OIM.

Verder was het volgens Value8 ,,beter geweest” om verschillende herbenoemingen, waaronder die van topman Peter Paul de Vries, al tijdens de huidige aandeelhoudersvergadering te behandelen. ,,Wij hadden initieel de verwachting dat we zeer spoedig na de aandeelhoudersvergadering meer benoemingen in het bestuur en de raad van commissarissen zouden kunnen melden. Helaas liep dit proces enige vertraging op, waarna de bijzondere aandeelhoudersvergadering alsnog is uitgeschreven.”

Een kort overzicht van belangrijke kwesties waar Value8 op ingaat in het persbericht.

Waar bestaat het bedrag van 7 miljoen euro uit uit de jaarwinst van 2015, dat is opgebouwd uit 'ongerealiseerd koersresultaat'?

"Dat bedrag bestaat uit de volgende componenten: Novisource (€ 1,4 miljoen), MTY (€ 2,2 miljoen), Source (€ 0,5 miljoen), IEX Group (€ 3,3 miljoen) en SnowWorld (€ -0,5 miljoen). Overige posten gezamenlijk € 0,1 miljoen euro."

Is Value8 operationeel winstgevend?

"Ja. Value8 is operationeel winstgevend. De gezamenlijke EBITDA van onze bedrijven (meerderheids- en 100% belangen) bedraagt 6,2 miljoen euro positief. Daarbij is die EBITDA gegroeid ten opzichte van 2014. Ook de kasstroom van onze activiteiten is positief, zie jaarverslag pagina 46. De kasstroom uit operationele activiteiten bedraagt bruto 5,9 miljoen euro en netto 3,3 miljoen euro."

Value8 keert dividend uit terwijl er alleen papieren winst wordt gemaakt, klopt dat?

"Nee dat klopt niet. Value8 heeft een positieve kasstroom en heeft een eigen vermogen van meer dan 50 miljoen euro. Aangezien dat door aandeelhouders op prijs wordt gesteld, keert Value8 een bescheiden dividend uit. Door sommige particuliere beleggers wordt het contante dividend op prijs gesteld vanwege het feit dat zij de vermogensrendementsheffing moeten betalen. Bij institutionele beleggers gelden vrijstellingen."

Value8 heeft een aantal beursgenoteerde belangen. Waarom worden die op beurskoers gewaardeerd?

"Slechts een deel van de beursgenoteerde belangen wordt op beurskoers gewaardeerd. Dat geldt indien het belang kleiner is dan 20 procent en voor grotere belangen slechts ten aanzien van de direct verhandelbare stukken. Overigens wordt op een groot deel van de beursgenoteerde belangen een (grote) discount gehanteerd omdat het niet genoteerde stukken (A aandelen) zijn of omdat een lockup van toepassing is."

Value8 gaat in het persbericht verder in op vragen over de bedrijven Novisource, Source Group, OIM en Sucraf. In het bericht is geen nadere toelichting op beleggersbedrijf IEX Group, dat in 2015 via de beurshuls MTY een beursnotering kreeg. Deze twee zijn bij elkaar met een aandeel van 5,5 miljoen euro goed voor het grootste deel van de ongerealiseerde koersresultaten van 2015.

Bron: ANP/Z24

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl